分析稱Netflix變數太多：被收購是最理想選擇

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　　導讀：MarketWatch專欄作家普萊蒂(Therese Poletti)撰文對Netflix目前的問題和未來發(fā)展的可能性進行了分析，指出該公司確實存在太多的變數，或許對于其股東而言，被收購才是最理想的選擇。
　　以下即普萊蒂的評論文章全文：
　　Netflix Inc是一家試圖能夠在媒體和科技變化潮流當中站立潮頭的先鋒公司，但是看上去似乎是遇到了不小的麻煩，現在投資者真是不知道該拿他們的股票如何是好。
　　比如上周，該股的行情簡直是坐上了過山車�？褚爸�旅開始于周二，Netflix(NFLX)調降了他們的流媒體訂戶數量預期，使得該股在盤后交易中一度下跌15%之多。就預期的調降，公司首席執(zhí)行官黑斯廷斯(Reed Hastings)并沒有給出任何具體的解釋，只說是“預測錯誤”。
　　可是到了周五，由于有未經證實的傳言稱微軟有意收購這家公司，該股的價格不但挽回了全部損失，還略有斬獲。對于傳言，Netflix的發(fā)言人拒絕做出任何評論。
　　微軟收購之說是否屬實，以及若干其他的問題，這些都是投資者必須弄清楚的，不然似乎也就無法就這支股票做出正確的決定。Netflix的華爾街目標價格中值為63.50美元，而該股當前的實際價格是高于這一水平的。事實上，券商公司對于這支股票的看法也分為了截然相反的兩派，湯森路透提供的資料顯示，有七家給予該股的評級是買進，九家是賣出，十九家是中立。
　　Cantor Fitzgeral的斯夸里(Youssef Squali)依然給予該股買進的評級，在上周的一份研究報告當中，他寫道：“基本上，我們相信這家公司的業(yè)務還依然堅實可靠�！笨墒峭瑫r，他也將目標價格從70美元調降到了68美元，并降低了該公司的營收和盈利預期。
　　目前，這家加州Los Gatos公司面臨的主要問題是：投資者是否應該對他們向流媒體內容的轉型感到憂慮？許多投資者都還會記得，Netflix去年曾經宣布漲價60%，還說要將流媒體內容與DVD租賃兩種業(yè)務拆分開來。在消費者中爆發(fā)大規(guī)模不滿情緒，以及公司股價暴跌之后，他們決定不再拆分。
　　有分析師提問，公司的品牌恢復時間是否會短于黑斯廷斯預期的三年�！拔覒�該說，我們的三年規(guī)劃和現實是符合的。”黑斯廷斯回答說，“我們已經取得了充分的進展”，但是“三年依然是正確的時間估測�！�
　　該公司最初估計，他們將可以增加700萬新的國內流媒體訂戶，但是后來又削減為500萬。許多投資者都想要知道這一預期調降的理由，以及這對該公司的未來意味著什么。Janney Capital Markets的分析師韋寶(Tony Wible)認為，這次Netflix的DVD業(yè)務“通過壓低的成本和更高的利潤率再次扮演了公司的救主”。
　　顯然，一些用戶放棄DVD接受流媒體的速度并沒有公司之前預測得那么快。
　　舊金山Digital Life Group總裁魏恩伯格(Joshua Weinberg)說，顯然這當中有許多因素的影響，其中之一就是與DVD相比，流媒體的內容還不夠充分。
　　“他們失去了Starz的合作，后者曾經給予他們大量影片�！�
　　新上映的影片的品質或許也是個問題�！澳壳�，電影院里也沒有多少太好的影片�！蔽憾鞑�格指出，DVD銷售和出租的主要內容還是好萊塢影片，這一點也影響到了流媒體的表現。此外，HBO、Showtime和PBS等擁有更多內容的玩家，現在也在直接以流媒體的形式為用戶提供服務，和有線電視公司一樣。
　　比如，《唐頓莊園》前兩季的內容在電視上播出之后數周，消費者就可以直接在PBS.org網站觀看了。
　　Netflix發(fā)言人弗里德蘭德(Jonathan Friedland)表示，公司不會在黑斯廷斯所說的話范圍之外發(fā)表任何評論，不過他也補充說，Netflix的流媒體業(yè)務今年增長還是很客觀的�！拔覀儽绕餒BO或者Showtime要多500萬用戶，比起Hulu的230萬Hulu Plus subscribers訂戶，那就要更多了”。
　　可是，華爾街擔心他們在內容以及全球擴張上面投入太高的成本，畢竟利潤率更高成本更低的，還是他們傳統(tǒng)的DVD業(yè)務�！盀閮热葜Ц兜默F金還在增加。”韋寶給予該股的評級為中立，他估計該股公平值為48美元。
　　可是，仍然有些投資者不知道該如何對待Netflix的股票，這家公司正站在十字路口，繼續(xù)運作自己的傳統(tǒng)實體媒體業(yè)務，同時敦促自己的用戶轉向新的技術。正如上周的購并傳言所顯示的，人們還是希望他們能夠投入某一家科技或者媒體巨頭的懷抱。(子衿)

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